（原标题：美联储决议前瞻：通胀、关税与停滞的劳动力市场专业炒股配资证券配资网专业炒股配资证券配资网，还要观望多久？）
汇通财经APP讯——美联储官员已明确表示，他们打算在本周维持基准利率不变，这使得经济学家们开始争论一个更大的问题——美联储将保持观望状态多久？市场对快速进一步降息的预期正在消退。市场预计下一次行动要等到7月，但等待六个月也削弱了采取任何行动的前景。富国银行高级经济学家莎拉·豪斯表示：“他们等待降息的时间越长，从经济角度证明进一步宽松的必要性就越难。”共识动摇：从何时降息到是否降息尽管进一步降息在某个时间点仍是共识，但一些经济学家开始对此产生怀疑。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利预测美联储2026年全年都将按兵不动。他表示，美联储的下一次行动将是2027年下半年加息。美联储官员将于周三（1月28日）东部时间下午2点（北京时间周四凌晨3点）宣布利率决定。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在半小时后举行新闻发布会。美联储从2025年9月开始连续三次会议将基准利率下调75个基点，降至3.5%-3.75%的区间。政策困境：通胀高企与就业疲软间的艰难权衡尽管通胀仍远高于美联储2%的目标，但多数美联储官员支持去年的宽松政策，因为劳动力市场看起来疲软。官员们希望降低通胀，但不愿为此付出经济衰退的高昂代价。美国总统唐纳德·特朗普的关税政策继续搅动着经济，经济学家们对未来前景持谨慎态度。自2025年秋季政府停摆结束以来的政府数据显示，经济活动似乎比许多人预期的更为稳固，劳动力市场也更为稳定。失业率在12月回落至4.4%。尽管如此，经济学家们似乎仍心存疑虑。核心矛盾：通胀居高不下，收入增长却未见起色在接受采访时，汇丰银行首席美国经济学家黛安·斯旺克表示，美联储“进退两难”。她指出，一方面，通货膨胀居高不下；另一方面，似乎没有收入增长来帮助巩固劳动力市场并推动经济向前发展。斯蒂弗尔首席经济学家林赛·皮格扎在报告中表示，在美联储内部，不仅存在对就业增长缺乏动力日益担忧的人群，与仍专注于持续高企物价压力的人群之间的分歧，而且至少部分美联储官员还担心，任何进一步的政策宽松都可能加剧通胀风险。降息门槛：明确证据是关键，通胀路径成焦点前达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰在接受采访时表示，除非有明确证据表明通胀正呈下降趋势，否则美联储官员将不愿再次降息。卡普兰说：“我们可能会实现它（温和通胀），但他们想看到它。”预计通胀将有所改善，但要到下半年才会出现，预计第一季度通胀将飙升，因为企业将重置其价格。权力过渡与市场博弈：新主席与降息预期的角力金融市场预计美联储要到7月才会首次降息，这在鲍威尔主席任期于5月结束后。许多经济学家认为新任美联储主席将迅速推动降息。几个月来，市场专业人士一直认为新主席意味着降息已成定局。波士顿学院经济学家布莱恩·贝瑟内表示，但债券市场已转变立场，似乎会对这一前景做出负面反应，如果美联储激进降息，长期利率将被推高。鹰派信号下的有限宽松路径BMO资本市场首席美国经济学家斯科特·安德森表示，他认为美联储本周的声明以及鲍威尔的新闻发布会将偏向鹰派。他在一次采访中表示：“美联储目前在任何方向上采取行动都没有真正的紧迫性。”但安德森仍预计2026年将有三次降息，因为通胀正在降温。高盛首席美国经济学家大卫·梅里克尔预计，美联储将在6月降息，随后在9月进行本轮周期的最后一次降息，将利率降至3.25%至3.5%的区间。梅里克尔写道：“我们认为未来一两年的风险偏向下行，因为我们认为加息的可能性极低，但可以想象出一些可能需要进一步降息的理由。”市场正在对美联储进行鸽派重新定价周一亚市时段，美元指数震荡下行，现交投于97.15附近，日内跌幅约0.35%，此前一度触及96.94的超四个月低点。（美元指数日线图，来源：易汇通）美元下跌的直接触发点，是市场参与者开始更坚定地相信美联储的“观望”姿态最终会转向降息，并且可能比之前预期的更早。这并非单一数据导致，而是一种叙事和预期的转变。投资者抛售美元并非因为看好其他经济体，而是因为看空美国资产的未来回报率。资金从美元资产流出，转向黄金、其他货币或国债避险，导致美元汇率承压。美元计价黄金的持有成本下降，可能推动金价加速上行。周一亚市时段，现货黄金震荡上行，现交投于每盎司5080美元附近，日内涨幅约1.95%，截至9:45，一度创下5085.52美元/盎司的历史新高。建议密切关注本周的美联储利率决议。（现货黄金日线图，来源：易汇通）北京时间9:55，现货黄金现报5081.62美元/盎司。大盛配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
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